Украина
15 ноября 2018 г.
Дефолт подкрался незаметно

Нажмите на картинку, для того, чтобы закрыть ее

В прошлый четверг, когда Верховная рада утвердила состав нового правительства Яценюка, которому в ближайшее время предстоит вытаскивать Украину из состояния фактического банкротства, получаюe-mailот знакомого из Швейцарии. Мой приятель служит представителем одного из местных трейдеров. Торгуют металлопрокатом, в том числе и украинскими трубами.

До сих пор, пишет он, каждая такая сделка страховалась – это стандартная процедура для подобных транзакций вне зависимости от страны происхождения товара. Так вот на прошлой неделе их компания получила официальное уведомление от своего швейцарского страховщика, который сообщил о полном отказе в страховом сопровождении любых контрактов с контрагентами на Украине.

В объяснение своего решения страховщик ссылается на мнение швейцарских и европейских банков.

Цитирую дословно: «Причина в том, что выделение финансовой помощи Россией в текущий момент маловероятно, а «западная» помощь последует только после [досрочных президентских] выборов и на условиях МВФ. Это займет много времени, даже после выборов. Меж тем, крайне низка вероятность того, что за этим воспоследует финансовая поддержка (будь то в форме займов или грантов). Это означает наличие высокого риска дефолта [Украины по своим обязательствам].

Решение [об отказе в страховании] также основано на предположении, что нельзя исключить начала гражданской войны, если восточные регионы Украины при поддержке России отколются, как это произошло в Грузии».

Все это я к тому, что в то время как политики, журналисты и прочая мировая общественность в сослагательном наклонении задумчиво терли о том, сможет ли Украина избежать дефолта и раскола, реальный бизнес уже работает, исходя из того, что оба сюжета материализуются. И тем самым в свою очередь их приближают.

Субботний демарш России в отношении Крыма, увы, серьезно усилил основания рассматривать вариант начала войны как вполне реальный.

Что касается состояния украинской экономики и финансов, то еще до того было понятно, что, цитируя Яценюка, они ужасны. Казна пуста, долги огромные (здесь цитирую уже нового министра экономики Шеремета).

Нечем платить зарплаты и пенсии, перед носом маячит полноценный банковский кризис, гривна обвалилась в пол, предприятия лежат на боку, собственники-олигархи уехали ближе к деньгам. А теперь вот еще впору объявлять всеобщую мобилизацию...

В общем, полная труба.

В этом положении единственная задача в области экономики, которую всерьез будет (и сможет) решать новый кабинет «политических камикадзе» Майдана – договариваться с международными донорами о выделении финансовой помощи. Весьма в этом смысле показательно, что в структуре этого правительства даже не оказалось министерства по доходам и сборам. И то верно – чего плодить бюрократию, если ни первое, ни второе в обозримой перспективе Украине не светят.

Яценюк уже назвал требуемую для выживания сумму «пожертвований» – 35 млрд долларов (с учетом Крыма может потребоваться и больше). Для начала планируют обратиться к МВФ за кредитом на сумму не менее 15 млрд долларов. Еще около 4 млрд евро хотят стрясти с Евросоюза.

Как бы то ни было, этих сумм хватит только на первое время и на самые неотложные нужды – заплатить пенсионерам и кредиторам.

И вот здесь, как мне кажется, есть одна очень любопытная деталь: крупнейшим держателем украинских бондов (на сумму около 7 млрд долларов) выступает американскаяинвесткомпания Franklin Templeton Investments. Только с начала года на этих своих вложениях она потеряла около 500 млн долларов – из-за волнений в Киеве бумаги сильно потеряли в цене.

Дефолт, если украинское правительство не сможет быстро найти деньги, с большой вероятностью будет означать полную потерю этих инвестиций. Но в такой сценарий звездный управляющий TempletonМарк Мебиус (тот самый, что не так давно не дал Игорю Сечину нагнуть миноритариев ТНК-BP, заставив его выкупить их бумаги по нормальной цене) не верит. Вероятность дефолта по украинским бондам он расценивает как низкую, пребывая в уверенности, что Запад и Россия помощь предоставят.

Так что любопытно будет сравнить сумму, которую удастся (если удастся) выбить из МВФ правительству Яценюка, со стоимостью украинских облигаций в портфелях западных кредиторов.

Что касается финансирования из России, то лично мне, в отличие от гуру Мебиуса, сложно представить, что Москва захочет кредитовать правительство Майдана. Особенно сейчас, когда отношения между Киевом и Москвой по понятным причинам попросту зависли.

Важно другое: при любом раскладе, то есть вне зависимости от того, получит Украина экстренное финансирование или нет, простым гражданам Украины предстоит пережить очень трудные времена. Напомню, что жесткость требований МВФ в обмен на кредиты (в том числе, заморозка зарплат и резкое повышение цен на газ для населения), убедило Януковича свернуть с европейской тропы в сторону России.

И в этом контексте дефолт – очень неприятный, но отнюдь не катастрофический выход из положения.

Коль на войне, так уж на войне. А главное, множество дефолтов последних лет, включая пример России-98, свидетельствуют, что страны выходят из подобных кризисов сравнительно быстро. При этом у них есть шанс качественно улучшить структуру своей экономики, повысив ее конкурентоспособность и привлекательность для инвесторов.

Именно в этом – инвестициях, а не бесконечных кредитных подачках, обогащающих приближенных олигархов и финансовых спекулянтов, но никак не улучшающих жизнь людей и реальную экономику – крайне нуждается сейчас Украина. На это же, собственно, направлен призыв Джорджа Сороса к ведущим странам ЕС – организовать для Киева новый «план Маршала».

У России, займи она более конструктивную позицию по отношению к Украине, были бы все возможности стать одним из ключевых участников этой общеевропейской инициативы. Но после крымского демарша в минувшие выходные на этом, похоже, впору поставить крест.

Всего одно решение, а какой эффект: мы опять стремительно превращаемся в мирового изгоя («семерка» уже объявила о заморозке подготовки к саммитуG8 в Сочи, капитал панически бежит из страны, рубль и фондовый рынок валятся в пропасть). Не исключено, мы скоро увидим новые маржин-колы (да-да, как в кризис), проблемы с обслуживанием долгов и даже банкротство отдельных компаний (следим за судьбой «Мечела»). И это, замечу, на фоне и без того исчезающе малых темпов роста экономики. Ждем западных санкций, которые по оценкам Bank Of America, могут обойтись России в 3% ВВП.

А если еще вдруг по какой-то причине упадут цены на нефть… Скажем, встревоженная мировая общественность решит обратиться к арабам с просьбой увеличить добычу из-за угрозы танкерному судоходству в черноморских проливах (СССР перед развалом хлебнул такого по полной). Тогда двух-трех лет такой жизни будет достаточно, чтобы он, родимый, подкрался и к нам. Как всегда, незаметно. Страховку на Россию еще выписывают?

Пожалуйста, подождите












  • Георгий Чижов: Списки были составлены просто довольно халтурно. Можно предположить, что это было сделано задолго до указа президента...

  • РИА "Новости": По мнению Коломойского, Порошенко лично вычеркнул его имя из санкционного списка, чтобы представить его американским партнерам как "агента Кремля".

  • Алексей Чеснаков: А клоуны-вахтовики, которые выдают себя за украинских политологов под санкции не попали? Зря. Несколько уродов убрать из эфира не помешало бы.

РАНЕЕ В СЮЖЕТЕ
Российские санкции как награда
2 НОЯБРЯ 2018 // ИГОРЬ ЯКОВЕНКО
В постановлении правительства РФ № 1300 от 1.11.2018 о санкциях в отношении Украины названы 322 украинских гражданина и 68 компаний, которым Россия станет блокировать безналичные денежные средства и имущество, а также запретит вывозить свои капиталы за пределы России. Для многих из тех, кто попал в санкционный список, это стало наградой. Общую точку зрения выразил генпрокурор Юрий Луценко: «Это предмет гордости для нас… С удовольствием увидел, что я есть (в списке). Значит, я на правильном пути». Полагаю, что многие журналисты Украины, чьих имен нет в списке, втайне завидуют, например, Виталию Портникову, который удостоился такой чести. 
Прямая речь
2 НОЯБРЯ 2018
Георгий Чижов: Списки были составлены просто довольно халтурно. Можно предположить, что это было сделано задолго до указа президента...
В СМИ
2 НОЯБРЯ 2018
РИА "Новости": По мнению Коломойского, Порошенко лично вычеркнул его имя из санкционного списка, чтобы представить его американским партнерам как "агента Кремля".
В блогах
2 НОЯБРЯ 2018
Алексей Чеснаков: А клоуны-вахтовики, которые выдают себя за украинских политологов под санкции не попали? Зря. Несколько уродов убрать из эфира не помешало бы.
Трех сытых на одного голодающего…
1 ОКТЯБРЯ 2018 // АЛЕКСАНДР РЫКЛИН
В минувшие выходные «Новая газета» поделилась со своими читателями информацией, согласно которой правительство России, якобы, готово рассмотреть один из сценариев освобождения из колонии уже больше четырех месяцев держащего голодовку украинского режиссера Олега Сенцова. Как сообщает источник издания, российская сторона может согласиться обменять Олега Сенцова на содержащихся в данный момент в американских тюрьмах граждан России Виктора Бута, Константина Ярошенко и Марию Бутину. Мне такой вариант развития событий представляется вполне реалистичным.
Прямая речь
1 ОКТЯБРЯ 2018
Константин фон Эггерт: США к этой истории не имеют никакого отношения, и убедить их пойти навстречу, будет не самым лёгким делом.
В СМИ
1 ОКТЯБРЯ 2018
"Коммерсант": Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков заявил, что ему неизвестно о планах обмена осужденного в России украинского режиссера Олега Сенцова...
В блогах
1 ОКТЯБРЯ 2018
aleks_melnikov: Ведите переговоры с Украиной напрямую. Не мешайте сюда США. Это в российских интересах. Да и нечего их вести. Скорее меняйте всех на всех и точка. Невелика проблема.
Смерть, которая устраивала слишком многих
3 СЕНТЯБРЯ 2018 // АЛЕКСАНДР ГОЛЬЦ
Он умер от профессиональной болезни 38-го калибра. Эта ироничная строчка О’Генри вполне может служить эпитафией Александру Захарченко. Человек, который решил возглавить так называемую «донецкую самопровозглашенную республику», этот современный вариант Гуляй-поля, где калашников рождает власть и атаман по определению был обречен ежедневно рисковать жизнью. Захарченко продержался четыре года, что говорит и о ловкости, и о смелости, и о воле. Но вот в последний день лета 2018-го звезды сложились неудачно для лидера. Бомба, запрятанная в люстру, взорвалась точно, когда атаман вошел в кафе, которым владел начальник его охраны. Очевидно, исполнители покушения находились в окружении Захарченко...
Прямая речь
3 СЕНТЯБРЯ 2018
Аркадий Дубнов: Минский формат урегулирования, похоже, уже неживой, умер ещё раз. На данный момент лучшее из возможных решений – заморозка конфликта.