Украина
18 января 2019 г.
Дефолт подкрался незаметно

Нажмите на картинку, для того, чтобы закрыть ее

В прошлый четверг, когда Верховная рада утвердила состав нового правительства Яценюка, которому в ближайшее время предстоит вытаскивать Украину из состояния фактического банкротства, получаюe-mailот знакомого из Швейцарии. Мой приятель служит представителем одного из местных трейдеров. Торгуют металлопрокатом, в том числе и украинскими трубами.

До сих пор, пишет он, каждая такая сделка страховалась – это стандартная процедура для подобных транзакций вне зависимости от страны происхождения товара. Так вот на прошлой неделе их компания получила официальное уведомление от своего швейцарского страховщика, который сообщил о полном отказе в страховом сопровождении любых контрактов с контрагентами на Украине.

В объяснение своего решения страховщик ссылается на мнение швейцарских и европейских банков.

Цитирую дословно: «Причина в том, что выделение финансовой помощи Россией в текущий момент маловероятно, а «западная» помощь последует только после [досрочных президентских] выборов и на условиях МВФ. Это займет много времени, даже после выборов. Меж тем, крайне низка вероятность того, что за этим воспоследует финансовая поддержка (будь то в форме займов или грантов). Это означает наличие высокого риска дефолта [Украины по своим обязательствам].

Решение [об отказе в страховании] также основано на предположении, что нельзя исключить начала гражданской войны, если восточные регионы Украины при поддержке России отколются, как это произошло в Грузии».

Все это я к тому, что в то время как политики, журналисты и прочая мировая общественность в сослагательном наклонении задумчиво терли о том, сможет ли Украина избежать дефолта и раскола, реальный бизнес уже работает, исходя из того, что оба сюжета материализуются. И тем самым в свою очередь их приближают.

Субботний демарш России в отношении Крыма, увы, серьезно усилил основания рассматривать вариант начала войны как вполне реальный.

Что касается состояния украинской экономики и финансов, то еще до того было понятно, что, цитируя Яценюка, они ужасны. Казна пуста, долги огромные (здесь цитирую уже нового министра экономики Шеремета).

Нечем платить зарплаты и пенсии, перед носом маячит полноценный банковский кризис, гривна обвалилась в пол, предприятия лежат на боку, собственники-олигархи уехали ближе к деньгам. А теперь вот еще впору объявлять всеобщую мобилизацию...

В общем, полная труба.

В этом положении единственная задача в области экономики, которую всерьез будет (и сможет) решать новый кабинет «политических камикадзе» Майдана – договариваться с международными донорами о выделении финансовой помощи. Весьма в этом смысле показательно, что в структуре этого правительства даже не оказалось министерства по доходам и сборам. И то верно – чего плодить бюрократию, если ни первое, ни второе в обозримой перспективе Украине не светят.

Яценюк уже назвал требуемую для выживания сумму «пожертвований» – 35 млрд долларов (с учетом Крыма может потребоваться и больше). Для начала планируют обратиться к МВФ за кредитом на сумму не менее 15 млрд долларов. Еще около 4 млрд евро хотят стрясти с Евросоюза.

Как бы то ни было, этих сумм хватит только на первое время и на самые неотложные нужды – заплатить пенсионерам и кредиторам.

И вот здесь, как мне кажется, есть одна очень любопытная деталь: крупнейшим держателем украинских бондов (на сумму около 7 млрд долларов) выступает американскаяинвесткомпания Franklin Templeton Investments. Только с начала года на этих своих вложениях она потеряла около 500 млн долларов – из-за волнений в Киеве бумаги сильно потеряли в цене.

Дефолт, если украинское правительство не сможет быстро найти деньги, с большой вероятностью будет означать полную потерю этих инвестиций. Но в такой сценарий звездный управляющий TempletonМарк Мебиус (тот самый, что не так давно не дал Игорю Сечину нагнуть миноритариев ТНК-BP, заставив его выкупить их бумаги по нормальной цене) не верит. Вероятность дефолта по украинским бондам он расценивает как низкую, пребывая в уверенности, что Запад и Россия помощь предоставят.

Так что любопытно будет сравнить сумму, которую удастся (если удастся) выбить из МВФ правительству Яценюка, со стоимостью украинских облигаций в портфелях западных кредиторов.

Что касается финансирования из России, то лично мне, в отличие от гуру Мебиуса, сложно представить, что Москва захочет кредитовать правительство Майдана. Особенно сейчас, когда отношения между Киевом и Москвой по понятным причинам попросту зависли.

Важно другое: при любом раскладе, то есть вне зависимости от того, получит Украина экстренное финансирование или нет, простым гражданам Украины предстоит пережить очень трудные времена. Напомню, что жесткость требований МВФ в обмен на кредиты (в том числе, заморозка зарплат и резкое повышение цен на газ для населения), убедило Януковича свернуть с европейской тропы в сторону России.

И в этом контексте дефолт – очень неприятный, но отнюдь не катастрофический выход из положения.

Коль на войне, так уж на войне. А главное, множество дефолтов последних лет, включая пример России-98, свидетельствуют, что страны выходят из подобных кризисов сравнительно быстро. При этом у них есть шанс качественно улучшить структуру своей экономики, повысив ее конкурентоспособность и привлекательность для инвесторов.

Именно в этом – инвестициях, а не бесконечных кредитных подачках, обогащающих приближенных олигархов и финансовых спекулянтов, но никак не улучшающих жизнь людей и реальную экономику – крайне нуждается сейчас Украина. На это же, собственно, направлен призыв Джорджа Сороса к ведущим странам ЕС – организовать для Киева новый «план Маршала».

У России, займи она более конструктивную позицию по отношению к Украине, были бы все возможности стать одним из ключевых участников этой общеевропейской инициативы. Но после крымского демарша в минувшие выходные на этом, похоже, впору поставить крест.

Всего одно решение, а какой эффект: мы опять стремительно превращаемся в мирового изгоя («семерка» уже объявила о заморозке подготовки к саммитуG8 в Сочи, капитал панически бежит из страны, рубль и фондовый рынок валятся в пропасть). Не исключено, мы скоро увидим новые маржин-колы (да-да, как в кризис), проблемы с обслуживанием долгов и даже банкротство отдельных компаний (следим за судьбой «Мечела»). И это, замечу, на фоне и без того исчезающе малых темпов роста экономики. Ждем западных санкций, которые по оценкам Bank Of America, могут обойтись России в 3% ВВП.

А если еще вдруг по какой-то причине упадут цены на нефть… Скажем, встревоженная мировая общественность решит обратиться к арабам с просьбой увеличить добычу из-за угрозы танкерному судоходству в черноморских проливах (СССР перед развалом хлебнул такого по полной). Тогда двух-трех лет такой жизни будет достаточно, чтобы он, родимый, подкрался и к нам. Как всегда, незаметно. Страховку на Россию еще выписывают?

Пожалуйста, подождите












  • Сергей Цыпляев: Военных действий ждать, конечно, не стоит, но предстоит очень сложная дипломатическая борьба вокруг захваченных корабле и арестованных моряков.

  • "Независимая газета": Россия, похоже, попала в ловушку, из которой нет выхода.

  • Владимир Ермолин: Лишь однажды за свою службу в ВМФ я оказался в гуще ЧП в открытом океане... И только дураки могут потешаться, злорадствовать, слушая дрожащий голос украинского офицера. Это наш общий кошмар!

РАНЕЕ В СЮЖЕТЕ
Нет у революции конца? Украина: две революции, а во власти представители все той же номенклатурной обоймы
10 ЯНВАРЯ 2019 // ВАДИМ ЗАЙДМАН
Постоянные читатели моих статей знают, что я отрицательно отношусь к президенту Украины Петру Порошенко. Точнее сказать, к его деятельности на занимаемой должности. За что мне достается от фанатов Петра Алексеевича, которые, по давнему обыкновению большинства обывателей, путают власть и страну, смешивают критику режима с нелюбовью к стране. И тут же, разумеется, припечатывают меня как пособника Путина (что должно выглядеть совершенно нелепо для тех, кто, опять же, следит за моими публикациями — назову только две навскидку: «Я – украинец!» и «Российский вермахт в Украине», когда уже из самих названий понятна моя недвусмысленная позиция по отношению к путинской агрессии).
Безвыигрышное положение
27 НОЯБРЯ 2018 // АЛЕКСАНДР ГОЛЬЦ
Значительная часть споров относительно военно-морской потасовки, устроенной в Керченском проливе, сводится к дискуссии о том, нарушали ли украинские бронекатера российские территориальные воды и, стало быть, имели ли наши морские пограничники «законное право» на их «вытеснение» и применение оружия. Споры эти, на мой взгляд, совершенно пустые. Ведь те, кто в них участвует, апеллируют к международному праву, в частности к Конвенции ООН по морскому праву. Но, согласно этому самому международному праву, никаких российский вод, ни территориальных, ни внутренних, вокруг Крыма не существует. Потому что, с точки зрения всего остального мира (включая российских союзников по ОДКБ), полуостров принадлежит Украине.
Прямая речь
27 НОЯБРЯ 2018
Сергей Цыпляев: Военных действий ждать, конечно, не стоит, но предстоит очень сложная дипломатическая борьба вокруг захваченных корабле и арестованных моряков.
В СМИ
27 НОЯБРЯ 2018
"Независимая газета": Россия, похоже, попала в ловушку, из которой нет выхода.
В блогах
27 НОЯБРЯ 2018
Владимир Ермолин: Лишь однажды за свою службу в ВМФ я оказался в гуще ЧП в открытом океане... И только дураки могут потешаться, злорадствовать, слушая дрожащий голос украинского офицера. Это наш общий кошмар!
«Путин – это война!» — Борис Немцов
26 НОЯБРЯ 2018 // АЛЕКСАНДР РЫКЛИН
В минувшее воскресенье наследники славы великих русских флотоводцев устроили небольшое морское сражение фактически под одним из пролетов Крымского моста. Бесстрашные моряки-пограничники с помощью авиации и приданого спецназа грудью преградили путь вражескому флоту, не дав ему прорваться в акваторию нашего внутреннего моря – Азовского. Абсолютно уверен – все, кто сегодня посмеют усомниться, что Азов наше внутреннее море лишь на том смешном основании, что оно омывает часть украинской территории, будут признаны предателями и врагами России. Итак, два боевых украинских катера и один буксир плыли из украинского города Одесса в другой украинский город, Мариуполь. 
Прямая речь
26 НОЯБРЯ 2018
Аркадий Дубнов: Чисто эмоционально меня поражает тот злобный азарт российских моряков, с которым они атакуют несчастный буксир. Они точно знают, что победят и им никто не ответит.
В СМИ
26 НОЯБРЯ 2018
Медуза: Вооруженные силы Украины приведены в состояние полной боевой готовности, сообщает Минобороны страны, ссылаясь на решение Совета национальной безопасности и обороны.
В блогах
26 НОЯБРЯ 2018
Александр Кынев: Всё печально и предсказуемо - когда рейтинги падают, ничего другого кроме отвлекающей внимание внешнеполитической эскалации, власти похоже придумать не могут
Российские санкции как награда
2 НОЯБРЯ 2018 // ИГОРЬ ЯКОВЕНКО
В постановлении правительства РФ № 1300 от 1.11.2018 о санкциях в отношении Украины названы 322 украинских гражданина и 68 компаний, которым Россия станет блокировать безналичные денежные средства и имущество, а также запретит вывозить свои капиталы за пределы России. Для многих из тех, кто попал в санкционный список, это стало наградой. Общую точку зрения выразил генпрокурор Юрий Луценко: «Это предмет гордости для нас… С удовольствием увидел, что я есть (в списке). Значит, я на правильном пути». Полагаю, что многие журналисты Украины, чьих имен нет в списке, втайне завидуют, например, Виталию Портникову, который удостоился такой чести.